UNA BUENA PARA LA BOLSA
La noticia es Perez Companc
HECTOR TAVARES
Sobre el cierre de la rueda del jueves se dio a conocer una nota de PC Holding que puede, luego de ser inteligentemente evaluada por los agentes económicos, dar vuelta la apatía bursátil de las últimas semanas. En efecto, la líder del mercado solicita ampliar su capital cotizable a las acciones de 5 votos, que se transformarán en un voto como consecuencia de la venta de su paquete mayoritario y en consonancia con lo dispuesto en su estatuto para el caso de transferencia de esas acciones "preferidas".
El caso tiene una lectura distinta a la que se dio inicialmente en la Bolsa y que hizo bajar la cotización de PC. En efecto, el capital no se aumenta, solamente se pide autorización para cotizar nuevas acciones de un voto que se canjean por las de 5 votos, las que desaparecen.
Esto significa: i) que el capital se conforma con 2.150 millones de acciones de un voto; ii) que todas las acciones cotizantes recobran su "derecho político"; iii) que por la mayoría accionaria Petrobras pagó un promedio de 0,92 dólares por acción; iv) que esas mismas acciones hoy cotizan a 0,50 dólares cada una; v) que ahora debería renovarse el interés de Fondos y AFJP para poseer participación efectiva en PC Holding; vi) que Petrobras podría aprovechar la actual coyuntura para incrementar su participación a menor precio, participando activamente del mercado bursátil.
Hasta el cierre del jueves prevalecía el pesimismo. Ahora puede variar la situación. En otro orden, los resultados industriales de agosto confirmaron, según el INDEC, la incipiente reacción de meses anteriores. Prueba de la desaceleración en la caída resulta que por primera vez en un año la baja interanual es de un solo dígito (6,3%, la mitad de la caída de julio).
De todo como en botica
En la Bolsa cotizan empresas en las más diversas situaciones. Existen entidades bancarias que no presentan balances y que aún no tienen definidas las "reglas de juego" con respecto a sus activos y pasivos; otras, como Banco Galicia, que excluyeron a sus accionistas minoritarios del derecho político del voto, situación que rozó a Siderca al no explicitarse con claridad la operación "Tenaris". Además están las empresas de servicios privatizadas, que no son pocas y en su mayoría están en "default", con su ecuación económico financiera totalmente desbalanceada. Esas acciones cotizantes tampoco cuentan con "derecho político" y los dividendos en efectivo que prometían pasaron al cuarto de los recuerdos.
La aplicación del ajuste por inflación produce resultados finales difíciles de explicar a los "no entendidos".
Algunas empresas para ver
En estas condiciones se limitan las empresas "invertibles". Entre las más importantes además de Perez Companc luego de la última noticia conocida, debe señalarse a Aluar (netamente exportadora), Atanor (productora de los tres herbicidas de mayor consumo en el mundo), Indupa (con plantas en Brasil y la Argentina), Molinos Río (alimenticia de proyección internacional) y Ledesma (que modificó favorablemente su perspectiva con la devaluación del peso). Entre las de menor envergadura hay que considerar a Agrometal, Bodegas Esmeralda, Cinba, Dycasa, Rosenbusch, Introductora, Longvie, Mirgor, Semino y Rigolleau.
Con respecto a los efectos contables de los ajustes por inflación, puede ser significativo el resultado en los próximos trimestrales de Polledo. Como esta firma constructora recibe con uno o dos trimestres de demora los resultados de sus controladas, aún no se ha visto cristalizado un beneficio cercano a los 200 millones de pesos, cifra más que relevante teniendo en cuenta su valuación bursátil, que no llega a la mitad. Tanto Coviares (Autopista Buenos Aires-La Plata) como Covimet (Autopista Illia) y Catrelsa (Catastros y Relevamientos) tienen un desarrollo más que decoroso para lo que es hoy la coyuntura. Todo esto hace pensar que Polledo, a pesar de haber perdido protagonismo bursátil, puede volver a posicionarse como alternativa si también mejora como parece el sector de la construcción.
Sobre el cierre de la semana se conoció la inversión de 200 millones de dólares por parte de Toyota, con el fin de triplicar sus exportaciones a América Latina desde la Argentina. Esta decisión traerá demanda laboral directa y fortalecerá a las autopartistas que le proveerán diversos insumos. Por lo tanto, atención con las posibilidades de Mirgor
© Copyright 1996-2002 Clarín.com. All rights reserved
La noticia es Perez Companc
HECTOR TAVARES
Sobre el cierre de la rueda del jueves se dio a conocer una nota de PC Holding que puede, luego de ser inteligentemente evaluada por los agentes económicos, dar vuelta la apatía bursátil de las últimas semanas. En efecto, la líder del mercado solicita ampliar su capital cotizable a las acciones de 5 votos, que se transformarán en un voto como consecuencia de la venta de su paquete mayoritario y en consonancia con lo dispuesto en su estatuto para el caso de transferencia de esas acciones "preferidas".
El caso tiene una lectura distinta a la que se dio inicialmente en la Bolsa y que hizo bajar la cotización de PC. En efecto, el capital no se aumenta, solamente se pide autorización para cotizar nuevas acciones de un voto que se canjean por las de 5 votos, las que desaparecen.
Esto significa: i) que el capital se conforma con 2.150 millones de acciones de un voto; ii) que todas las acciones cotizantes recobran su "derecho político"; iii) que por la mayoría accionaria Petrobras pagó un promedio de 0,92 dólares por acción; iv) que esas mismas acciones hoy cotizan a 0,50 dólares cada una; v) que ahora debería renovarse el interés de Fondos y AFJP para poseer participación efectiva en PC Holding; vi) que Petrobras podría aprovechar la actual coyuntura para incrementar su participación a menor precio, participando activamente del mercado bursátil.
Hasta el cierre del jueves prevalecía el pesimismo. Ahora puede variar la situación. En otro orden, los resultados industriales de agosto confirmaron, según el INDEC, la incipiente reacción de meses anteriores. Prueba de la desaceleración en la caída resulta que por primera vez en un año la baja interanual es de un solo dígito (6,3%, la mitad de la caída de julio).
De todo como en botica
En la Bolsa cotizan empresas en las más diversas situaciones. Existen entidades bancarias que no presentan balances y que aún no tienen definidas las "reglas de juego" con respecto a sus activos y pasivos; otras, como Banco Galicia, que excluyeron a sus accionistas minoritarios del derecho político del voto, situación que rozó a Siderca al no explicitarse con claridad la operación "Tenaris". Además están las empresas de servicios privatizadas, que no son pocas y en su mayoría están en "default", con su ecuación económico financiera totalmente desbalanceada. Esas acciones cotizantes tampoco cuentan con "derecho político" y los dividendos en efectivo que prometían pasaron al cuarto de los recuerdos.
La aplicación del ajuste por inflación produce resultados finales difíciles de explicar a los "no entendidos".
Algunas empresas para ver
En estas condiciones se limitan las empresas "invertibles". Entre las más importantes además de Perez Companc luego de la última noticia conocida, debe señalarse a Aluar (netamente exportadora), Atanor (productora de los tres herbicidas de mayor consumo en el mundo), Indupa (con plantas en Brasil y la Argentina), Molinos Río (alimenticia de proyección internacional) y Ledesma (que modificó favorablemente su perspectiva con la devaluación del peso). Entre las de menor envergadura hay que considerar a Agrometal, Bodegas Esmeralda, Cinba, Dycasa, Rosenbusch, Introductora, Longvie, Mirgor, Semino y Rigolleau.
Con respecto a los efectos contables de los ajustes por inflación, puede ser significativo el resultado en los próximos trimestrales de Polledo. Como esta firma constructora recibe con uno o dos trimestres de demora los resultados de sus controladas, aún no se ha visto cristalizado un beneficio cercano a los 200 millones de pesos, cifra más que relevante teniendo en cuenta su valuación bursátil, que no llega a la mitad. Tanto Coviares (Autopista Buenos Aires-La Plata) como Covimet (Autopista Illia) y Catrelsa (Catastros y Relevamientos) tienen un desarrollo más que decoroso para lo que es hoy la coyuntura. Todo esto hace pensar que Polledo, a pesar de haber perdido protagonismo bursátil, puede volver a posicionarse como alternativa si también mejora como parece el sector de la construcción.
Sobre el cierre de la semana se conoció la inversión de 200 millones de dólares por parte de Toyota, con el fin de triplicar sus exportaciones a América Latina desde la Argentina. Esta decisión traerá demanda laboral directa y fortalecerá a las autopartistas que le proveerán diversos insumos. Por lo tanto, atención con las posibilidades de Mirgor
© Copyright 1996-2002 Clarín.com. All rights reserved
